Abstract

ROSAS ROJAS, Eduardo. LA INTERVENCIÓN CAMBIARIA Y LOS FLUJOS DE CAPITAL: EVIDENCIA EMPÍRICA PARA BRASIL, COLOMBIA, CHILE Y MÉXICO, 2001-2013. Finanz. polit. econ. [online]. 2016, vol.8, n.1, pp.31-53. ISSN 2248-6046.  https://doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.2016.8.1.3.

Este artículo investiga las inconsistencias de los supuestos en los que se basa el nuevo consenso macroeconómico, y posteriormente plantea un marco teórico alternativo para comprender el funcionamiento de la intervención cambiaria y del efecto de compensación de los flujos de capital en las economías emergentes de América Latina. Con base en la evidencia empírica para Brasil, Colombia, Chile y México, en el periodo 2001-IV a 2013-III, se infiere que la intervención esterilizada en el mercado de cambios ha cumplido su propósito de estabilizar el tipo de cambio nominal, pero con tres graves consecuencias: pérdida de competitividad, alto endeudamiento público y lento crecimiento económico.

JEL: C33, E40, F31, F38.

Keywords : intervención esterilizada; coeficiente de compensación; tipo de cambio; política monetaria; datos de panel.

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