Resumo

ROSAS ROJAS, Eduardo. A INTERVENÇÃO CAMBIAL E OS FLUXOS DE CAPITAL: EVIDÊNCIA EMPÍRICA PARA BRASIL, COLÔMBIA, CHILE E MÉXICO, 2001-2013. Finanz. polit. econ. [online]. 2016, vol.8, n.1, pp.31-53. ISSN 2248-6046.  https://doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.2016.8.1.3.

Este artigo pesquisa as inconsistências das hipóteses nas quais se baseia o novo consenso macroeconômico e, posteriormente, apresenta um referencial teórico alternativo para compreender o funcionamento da intervenção cambial e do efeito de compensação dos fluxos de capital nas economias emergentes da América Latina. Com base na evidência empírica para Brasil, Colômbia, Chile e México, entre o quarto trimestre de 2001 e o terceiro de 2013, infere-se que a intervenção esterilizada no mercado de câmbio cumpriu seu propósito de estabilizar o tipo de câmbio nominal, mas com três graves consequências: perda de competitividade, alto endividamento público e lento crescimento econômico.

Palavras-chave : intervenção esterilizada; coeficiente de compensação; tipo de câmbio; política monetária; dados de painel.

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