Resumo

PARRA-BARRIOS, Alberto. Impacto das decisões de política monetária do FED em indicadores da economia colombiana durante o período 2007-2015. Finanz. polit. econ. [online]. 2019, vol.11, n.1, pp.149-182.  Epub 10-Out-2020. ISSN 2248-6046.  https://doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.2019.11.1.9.

Este artigo analisa o impacto da política monetária da Reserva Federal dos Estados Unidos (Federal Reserve System - FED) em três indicadores da economia colombiana durante o período 2007-2015: a taxa representativa do mercado (TRM), o índice COLCAP e os títulos de renda fixa (TES) com taxa de cupom de 11% anual. Além disso, contempla os anúncios do FED um ano antes da crise, durante a implantação do programa Quantitative Easing entre 2008 e 2014, e um ano depois de sua finalização, quando foi decidido endurecer a política monetária em dezembro de 2015. Este documento aborda inicialmente as causas destacadas da crise, faz uma revisão das principais pesquisas realizadas sobre o tema - com ênfase no impacto sobre os ativos financeiros em diferentes economias - e, finalmente, explica a metodologia de eventos aplicando o modelo EGARCH nos resultados da análise. Ao finalizar, conclui-se que os anúncios de política monetária do FED no período de análise impactaram os indicadores COLCAP e TRM de maneira significativa em intervalos de 3, 5 e 7 dias, em 93,3 % dos casos. A variável TES (cupom de 11 % anual) não pôde ser analisada, como se explica nas conclusões.

Palavras-chave : ativos de alto risco; flexibilização quantitativa; índice acionário COLCAP; taxa representativa do mercado; titularização; títulos de renda fixa TES.

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