Abstract

MARTI-BALLESTER, Carmen-Pilar. Does Concurrent Management of Mutual Funds and Pension Plans Create Conflicts of Interest?. Ens. Econ. [online]. 2020, vol.30, n.56, pp.53-77. ISSN 0121-117X.  https://doi.org/10.15446/ede.v30n56.78134.

El objetivo del presente trabajo es comparar el resultado financiero de los fondos de inversión -planes de pensiones- cuyos gestores manejan simultáneamente el patrimonio perteneciente a planes de pensiones -fondos de inversión- con aquel alcanzado por los fondos de inversión -planes de pensiones- y están especializados en gestionar el patrimonio de un tipo de institución de inversión colectiva. Para ello, se dispone de datos correspondientes a 115 planes de pensiones y 336 fondos de inversión que invierten en renta variable y están domiciliados en España relativos a rentabilidad ajustada al riesgo, comisiones de gestión y depósito, patrimonio, fecha de creación, número de participantes, entidad gestora desde febrero de 2007 hasta junio de 2011. Sobre estos datos se aplica la técnica bootstrap. Los resultados obtenidos indican que no hay una relación significativa entre la gestión conjunta y resultado financiero en las industrias de los fondos de inversión y los planes de pensiones. Por tanto, no se encontró evidencia de que los partícipes de planes de pensiones estén siendo explotados.

JEL: G23; G11; J32; M21.

Keywords : planes de pensiones; fondos de inversión; alfa de Jensen; gestión conjunta; modelo multi-índice; mercado español.

        · abstract in English     · text in Spanish     · Spanish ( pdf )