LA FRANQUICIA, ¿UNA OPORTUNIDAD DE NEGOCIO?*
MARTA ELENA ARBOLEDA TRUJILLO1, JENNY LIYAN CORTÉS VELÁSQUEZ1, ANDRÉS JIMÉNEZ MOSQUERA1
1Estudiante Especialización en Finanzas. Universidad Icesi.
Fecha de recepción: 29-07-2002 Fecha de aceptación: 10-11-2002
*Este caso fue preparado en la Universidad Icesi como trabajo de grado en el programa de posgrado en la Especialización en Finanzas. El asesor del caso fue el doctor Julián Benavídes. Es propiedad de la Universidad Icesi.
RESUMEN
En este caso se plantea la decisión de inversión que enfrenta una persona que toma la decisión de establecer un negocio propio.
Esta persona trabajó en el sector automotor, por lo tanto posee un conocimiento que quiere aprovechar y decide montar un negocio para la prestación de servicios automotores. Al tomar esta determinación encuentra que el mercado le ofrece diferentes alternativas, entre las cuales, y de acuerdo con su presupuesto, opta por establecer su negocio a través de una franquicia o como persona independiente.
El inversionista deberá decidir teniendo en cuenta aspectos financieros y no financieros.
]]> PALABRAS CLAVESFranquicia, Valor Presente Neto, Serviteca
ABSTRAC
The case describes the investment decision that a person must make when he/she is deciding to establish his/her own business.
The person, a former employee in the kind of business he is planning, decides to open a car shop. He/She finds the market offers two alternatives: a) a franchise; b) an independent shop.
The entrepreneur have to decide taking into account financial and non financial issues.
KEYWORDS
Franchise, Net present value, Car shop.
INTRODUCCIÓN
Pedro Pablo Casablanca optó por independizarse después de laborar por más de quince años con una compañía perteneciente al sector automotor. Actualmente cuenta con un capital de $30.000.000 correspondiente al ahorro de toda su vida y a la indemnización recibida de la empresa en la cual laboró.
]]> De acuerdo con su experiencia laboral y con los consejos de sus amigos decide evaluar la inversión en un negocio relacionado con centros de servicio automotor para vehículos livianos de uso público y particular, conocidos en el mercado como servitecas, diagnosticentros, tecnicentros, etc. Los productos y servicios que desea ofrecer a través de esta empresa son los siguientes:Servicios automotores
Productos
Al analizar las posibilidades que le ofrece el mercado decide estudiar las siguientes alternativas:
Pedro Pablo, acatando las indicaciones de sus amigos y comprendiendo la situación de recesión económica por la que atraviesa el país, y principal mente Cali, considera indispensable analizar los datos del entorno económico y del sector automotor de la ciudad, para lo cual acude a la Cámara de Comercio, entidad que le suministra información que le permite dimensionar el desarrollo de este tipo de negocios, determinar su competencia directa y establecer las condiciones para una ubicación adecuada.
Según las opciones que ofrece el mercado, Pedro Pablo considera de vital importancia analizar independientemente para la franquicia y el montaje de un negocio particular los beneficios, las ventajas, las desventajas y los costos, buscando establecer cuál es el más rentable.
]]> ENTORNO ECONÓMICOPedro Pablo sabía que invertir en esta época en un negocio conllevaba algunos riesgos, pues el entorno económico de Colombia daba muestras de ello. En el último año el crecimiento del PIB real en el país sólo había alcanzado el 1,57%, originado por causas de tipo externo e interno; entre las principales causas externas se destacaban:
Los efectos negativos de las causas externas coincidieron con un deterioro creciente de la situación de orden público, un alto nivel de desempleo,1 un bajo crecimiento de la demanda interna, un importante endeudamiento del sector privado, una deuda pública creciente y una fuerte percepción de riesgo del sistema financiero.
Pedro Pablo encontró como parámetros básicos para el cálculo y proyección de sus cifras, la siguiente información:
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ANÁLISIS DEL MERCADO DE AUTOPARTES
Parque automotor en la ciudad de Cali.
Competencia
Lubricantes: Se deben cambiar cada 5.000 kilómetros, o cada cuatro meses, lo que da un promedio de tres cambios en el año.
Baterías: Se estima cambio cada dos años, en el 2002 se atenderá el parque automotor modelo 2000 y así sucesivamente.
Llantas: Se estima cambio de llantas cada tres años, en el 2002 se atenderá el parque automotor modelo 1999 y así sucesivamente.
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Repuestos: Se estima un cambio de filtro de gasolina y de aire una vez al año.
Servicio de alineación y balanceo: Se estiman revisiones cada año para estos dos servicios.
Las cifras anteriores permiten concluir que este es un mercado bastante amplio por el potencial de clientes en cada uno de los servicios y productos, y además porque sólo cuenta con 232 competidores (registrados ante la Cámara de Comercio).
Los márgenes que se manejan en los centros de servicio automotor se estiman en:
Riesgos del mercado
Los principales factores que pueden afectar el negocio son:
SELECCIÓN DE FRANQUICIA
Después de analizar datos del sector, Pedro Pablo realizó una investigación acerca de las franquicias en Colombia (ver Anexo 1), información a partir de la cual encontró que el tipo de franquicia que le ofrece el mercado en Cali es la Franquicia de formato de negocio, en la cual el franquiciado opera un negocio idéntico al del franquiciante, con su marca y sistema de operación. A cambio paga un derecho y/o regalías periódicas. Pedro Pablo inició contactos con la Organización MAC, única en el mercado nacional en ofrecer este tipo de franquicias para el servicio automotor a través de la marca Energiteca. Actualmente cuenta con 42 establecimientos propios en más de 27 ciudades y 9 franquiciados distribuidos entre Cali, Bogotá y Yopal.
Para el grupo MAC la Energiteca es la red técnica más grande del país, especializada en el sistema eléctrico de los vehículos, cuenta con el mayor y mejor cubrimiento ofreciendo servicios profesionales de mantenimiento integral.
Los servicios ofrecidos en la actividad comercial de la Energiteca son:
]]> Eléctrico: revisión del sistema eléctrico de los vehículos (automóviles y motos), cambio de alternadores, reguladores y motores de arranque, renovación de bombillos, fusibles, flashers y cables de baterías, venta y recambio de baterías.Llantas: venta y montaje, alineación y balanceo.
Lubricación: revisión del sistema de lubricación, cambio de aceite y filtro.
Otros: venta directa de productos y accesorios (repuestos).
Características
Bahías aproximadas 7
Empleados aproximados 3
Área aproximada (m2) 150
Se comercializan los productos suministrados exclusivamente por Coéxito S.A. que pertenece a la organización MAC.
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A pesar de que el concepto de Energiteca incluye la prestación del servicio de alineación, éste no esta incluido dentro de la franquicia.
En la reunión que tuvo Pedro Pablo con el gerente de Mercadeo de canales de distribución, César Cabrales, éste le hizo entrega de la simulación financiera para la evaluación del proyecto de la Energiteca que contenía la siguiente información (Anexo 2):
Nota: Por limitaciones de espacio sólo se presentan los datos más representativos. Si se requiere información adicional comunicarse con el Departamento de Finanzas de la Universidad Icesi.
Parámetros financieros
Los equipos utilizados para la prestación del servicio automotor, así como los inventarios, son financiados por el franquiciador (Grupo MAC) a un plazo de 60 días.
Estos son los parámetros utilizados para la proyección de las cifras.
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Inversión inicial estimada
La depreciación y la amortización se llevan con el método de línea recta:
La política de la compañía considera que el 80% de sus ventas se realizarán de contado, por ser un servicio inmediato y personalizado. Un 10% de ellas tendrán crédito a 30 días; esta condición de venta se debe principalmente al uso de tarjetas de crédito, y el 10% restante serán ventas con plazo a 60 días que se consideran para la prestación del servicio a Cooperativas de Taxis y por el establecimiento de relaciones comerciales con Fondos de Empleados de algunas compañías.
La condición comercial de pago a proveedores que pacta el Grupo MAC con sus franquiciados es a 60 días.
Para la organización MAC el rendimiento de activos esperado sobre este tipo de negocios es de 24%.
]]> La proyección de estados financieros de la franquicia se deberá a partir de los datos entregados por el franquiciante. La tasa de los préstamos es del 22% ea (ea = efectivo anual), los excedentes obtienen un rendimiento del 6% ea. Se manejan los aspectos tributarios de ley: retención en la fuente, impuesto de industria y comercio, avisos y tableros, de renta y tres por mil.Pedro Pablo considera todos los aspectos salariales de ley como: pago de primas, cesantías y vacaciones, salud, pensión, Atep, fondo de solidaridad pensional, cajas de compensación, Sena e ICBF.
Negocio propio
Pedro Pablo investigó las ventajas y desventajas (Anexo 3) de establecer un negocio propio; después de analizadas realizó los primeros contactos para montar su establecimiento de comercio y desarrolló su cronograma de actividades (Anexo 4). Para determinar el cronograma a seguir tuvo en cuenta los siguientes parámetros:
Dimensión del negocio
Servicios: Electricidad, montallantas, balanceo, lubricación.
Productos: Baterías, lubricantes, llantas, repuestos (filtros).
Personal: Se contratarán dos personas para prestar todos los servicios técnicos y Pedro Pablo se encargará de impulsar la venta de productos y promocionar los servicios.
El local que se va a alquilar debe tener un área aproximada de 150 m2 con siete bahías de capacidad para recibir autos.
De acuerdo con el personal se tendrá capacidad para atender tres automóviles al tiempo, con promedio por vehículo de una hora.
]]> El horario de atención cubrirá seis días en la semana, de ocho de la mañana a seis de la tarde.Ubicación del negocio
El sitio seleccionado está ubicado en la Avenida Roosevelt con Carrera 24 esquina, cumpliendo con algunos requisitos que Pedro Pablo consideraba esenciales para el éxito de su negocio:
Adicionalmente, Pedro Pablo encontró dentro del área varias empresas con un parque automotor para establecer convenios de suministro futuros y cooperativas de taxistas, que podían asegurar un buen nivel de ventas mensuales.
Relaciones comerciales
De acuerdo con las visitas realizadas por Pedro Pablo a otros Centros de Servicio Automotor, seleccionó las siguientes marcas teniendo en cuenta que éstas son las más demandadas y con mayor posicionamiento en el mercado:
En el caso de lubricantes y repuestos realizará sus compras a través de distribuidores mayoristas.
]]> Para las llantas escogió la marca Michelin porque ésta ofreció a Pedro Pablo los avisos y exhibidores para el inicio de su establecimiento, adicionalmente subsidia un 50% de los gastos de publicidad hasta por cinco millones de pesos en el año.La marca de batería seleccionada es la línea de Mac, porque ofrece descuentos, promociones, pintada de fachada, exhibidores, material publicitario y promocional y otorga un plazo de pago entre 30 y 60 días, según el estudio de cupo de crédito.
Inversión inicial estimada
La depreciación y la amortizacíon se llevan con el método de línea recta.
La condición comercial de pago a proveedores está dada según el estudio de crédito que realicen los mismos; Pedro Pablo observó que en los primeros años y de acuerdo con el desarrollo de la relación comercial el crédito otorgado es a 30 días, por lo cual adoptó ésta como política.
Para Pedro Pablo el rendimiento de activos esperado sobre este tipo de negocios es de 24%.
Evaluado el mercado potencial de autos de la ciudad de Cali se considera que las ventas para el primer año serán de $291.535.167 partiendo de una venta para el primer mes de $18.000.000, con un incremento mensual promedio del 3% para el primer año. Para los siguientes años se estima un incremento promedio del 10% anual. Los incrementos en los precios de compra serán acordes con la inflación y de la misma manera los sueldos de la mano de obra contratada para la prestación del servicio.
Los préstamos son tomados a una tasa del 22% ea, los excedentes obtienen un rendimiento del 6% ea. Se manejan los aspectos tributarios de ley: retención en la fuente, impuesto de industria y comercio, avisos y tableros, impuesto de renta y tres por mil.
Pedro Pablo considera todos los aspectos salariales de ley: pago de primas, cesantías y vacaciones, salud, pensión, Atep, fondo de solidaridad pensional, cajas de compensación, Sena e ICBF.
CONSIDERACIONES FINALES:
¿Puede usted ayudar a Pedro Pablo a tomar su decisión?
¿Qué otros factores adicionales a los financieros consideraría usted?
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ANEXO 1
NOTAS AL PIE DE PÁGINA
1. La tasa de desempleo para diciembre de 2001 para las trece principales áreas urbanas fue de 16.4%.
BIBLIOGRAFÍA
]]>Cámara de Comercio de la Ciudad de Cali [ Links ]
Grupo MAC [ Links ]
www.dane.gov.co [ Links ]
www.yahoo.com, Finanzas. [ Links ]
Moyer, C., MacGuigan, J. and Kretlow, W. (2002). Administración Financiera Contemporánea. Séptima edición. México: International Thomson Editores. [ Links ]
Comentario sobre el Caso:
¿FRANQUICIA, UNA OPORTUNIDAD DE NEGOCIO?
El caso se centra sobre una típica decisión de inversión: una persona, el empresario, está evaluando la posibilidad de invertir en una "serviteca". Serviteca es el nombre con el que se conoce un negocio dedicado a labores de mantenimiento menor para automotores. El empresario conoce este tipo negocio por su experiencia pasada y se plantea dos posibles esquemas de negocio: (1) Una serviteca independiente, (2) Una franquicia.
La franquicia le permite mercadear sus servicios bajo la sombrilla de una conocida marca pero reduce su capacidad de negociación posterior.
]]> El negocio independiente puede tener unos inicios más inciertos, pero puede en el futuro brindarle más opciones.El caso se incia con un estudio particularmente juicioso de la demanda potencial para servicios automotores en la ciudad de Cali. También identifica las marcas potencialmente mercadeables y entrega información detallada que permite la evaluación por parte del estudiante de las dos alternativas sugeridas.
Un giro interesante del análisis del negocio es el diferente tipo de perfil de riesgo que caracteriza ambas posibilidades. Esta diferencia debería producir un costo de capital diferente para cada negocio, lo que tendría influencia definitiva en el valor de las opciones de inversión.
El caso puede ser usado en un curso donde se involucren el cálculo de flujos de caja, las técnicas de valor de dinero en el tiempo y el cálculo del costo de capital de un proyecto de inversión.
Julián Benavides Franco
Director Departamento de Finanzas
Universidad Icesi
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